三大指标报警,恶性通胀恐慌正在美国蔓延

  原标题:三大指标报警,恶性通胀恐慌正在美国蔓延

  零对冲撰文指出,周二,铜、小麦和木材期货价格在连续几天飙升后均出现下跌。对于木材期货而言,这是13天来的首次下跌,推动了彭博大宗商品指数在连续6天上涨后下跌。

三大指标报警,恶性通胀恐慌正在美国蔓延
三大指标报警,恶性通胀恐慌正在美国蔓延

  虽然商品价格指数的暂时下跌似乎稍微印证了美联储“通胀是暂时的”的观点,但通胀压力毫无疑问一直在积聚。彭博的Vince Cignarella指出,五年期盈亏平衡通胀率/五年期通胀掉期超过了2.5%,而且还在上升,这是2018年1月以来的最高水平,仅比2017年1月的水平低10个基点。

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  为什么这个数据很重要?正如Cignarella解释的那样,通胀掉期是被金融专业人士用来减轻/对冲通胀风险的工具,并被认为能准确估计盈亏通胀率。同时它们还有助于央行和交易商确定市场未来通胀预期值。

  简而言之,市场正在关注所有的信号,并且坚信无论信号反映了什么信息,通胀都不是暂时的。

  不只是金融专业人士认为美联储虚张声势:根据纽约联储的消费者预期调查,普通美国人的1年期和3年期通胀预期中值分别升至3.4%和3.1%,创下2013年9月以来的最高水平。

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  深入调查这些细节就会发现一幅更令人担忧的画面:在今后一年里,消费者预测汽油价格将上涨9.18%,食品价格上涨5.79%,医疗费用上涨9.13%,大学学费上涨5.93%,房租上涨9.49%!

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  这很难说是一种“暂时的通胀”预期,相反,通胀大幅上升的预期已变得根深蒂固。

  除此之外,周三的CPI报告可能会显示4月份价格压力激增,而且不仅是在扭曲的同比基础上(基数效应使得数据毫无意义)。0.3%的核心CPI环比增幅恐将达到本世纪最高水平!

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  更糟糕的是,根据美国银行的报告,在公司业绩电话会议中提到的“通胀”比去年同期翻了两番后一周,这个数据同比增长了近800%。

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  由于企业现在都公开表示对不断飙升的成本感到恐慌,他们更加理所当然地将成本转移给消费者。美国银行对此作出结论,从绝对基础上看,提及“通胀”的次数从2011年起飙升至接近历史高点,表明未来至少将出现“暂时性的”恶性通胀。

  恶性通胀或许是暂时的,如果真是这样,这将成为历史上首次,但价格飙升显然已引发了更大的恐慌,如下图所示。

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  当大多数资产价格现在被美联储控制,债券在一个隐性收益率曲线控制的世界里交易,不再发出通胀信号,股市也处于巨大的泡沫中,这也就不难理解为什么以太坊等加密货币的价格飙升了。

  而如今,越来越多的人将加密货币资产类别视为仅存的少数几种通胀对冲手段之一。

责任编辑:刘玄逸