全球“缺芯”危机蔓延,阿斯麦明年市值能超5000亿美元吗?

  原标题:全球“缺芯”危机蔓延,阿斯麦明年市值能超5000亿美元吗?

  受疫情影响,全球芯片短缺持续蔓延。作为向芯片制造业提供高端设备的龙头企业,阿斯麦越来越受到投资者的关注。

  阿斯麦是全球唯一一家能制造极紫外光刻机(EUV光刻机)的厂商,台积电(TSM.US)等公司需要这种设备来制造最小、最精密的芯片。每台EUV光刻机有超过10万个零件,成本为1.5亿美元。

  市值超5000亿美元不是梦?

  风投公司Air Street Capital创始人兼普通合伙人Nathan Benaich和人工智能专家Ian Hogarth周二在《人工智能现状》(State of AI)年度报告中预测,阿斯麦明年的市值将从目前的3020亿美元攀升至5000多亿美元。

  Hogarth表示,在疫情导致全球芯片短缺后,几家芯片公司的股价飙升,但阿斯麦的股价仍有一些增长空间。

  英伟达目前的市值为5210亿美元,台积电的市值为5330亿美元。

  Hogarth指出,阿斯麦的市值比不上英伟达或台积电等公司,这是因为阿斯麦在欧洲,那里的高科技公司的市值略低,而且它的技术并不被大多数投资者知晓。

  “在半导体对全球供应链越来越重要的趋势下,人们在投资时寻求alpha,而阿斯麦似乎是一个有优势的候选标的,” Hogarth称。

  目前,世界上绝大多数的芯片都是在亚洲制造的。Hogart表示,随着越来越多的国家计划建立本土的芯片供应链,减少对其他国家的依赖,这将推动阿斯麦的增长。

  上个月,阿斯麦上调了财务预期,并表示,由于市场对其产品的需求旺盛,该公司到2030年的年收入增幅将达到11%左右。

  在一份市场更新报告中,阿斯麦估计,到2025年,公司收入将达到240亿至300亿欧元(280亿至350亿美元),毛利率将高达55%。而此前的预测是,今年的收入在150亿至240亿欧元之间,毛利率至少为50%。

  阿斯麦表示,“电子行业的全球大趋势”,加上“高利润和快速创新的生态系统”,预计将继续推动整个半导体市场的增长。

  在过去的12个月里,阿斯麦在阿姆斯特丹证券交易所的股价从328欧元涨到了上周五的646欧元,在9月23日达到了753欧元的峰值。

  分析师怎么看?

  然而,并非所有人都如此乐观 。

  New Street Research分析师认为,由于受到EUV光刻机供应的限制,阿斯麦在2022年的上行空间“有限”。New Street Research对阿斯麦的未来五年前景持乐观态度,但将其股票评级下调至“中性”。

  此外,瑞银对阿斯麦的股票评级为“中性”。该行分析师表示:“我们仍然高度相信阿斯麦中期的增长潜力,但我们很难看到其股价在未来12个月内大幅上涨。”

  Hogarth认为分析师忽视了“地缘政治因素”,也没有意识到各国在半导体领域花了多少钱来建立自己的技术主权。

  去年,Benaich和Hogarth预测,英伟达收购英国芯片设计公司Arm的交易将被监管机构阻止。 在他们做出预测后不久,世界各地的监管机构宣布了对该交易的一系列调查,目前仍在进行中。

  今年,他们还预测,人工智能半导体行业将出现一波“整合浪潮”,“Graphcore、Cerebras、SambaNova、Groq或Mythic至少有一家公司被大型科技公司或半导体公司收购。”