兴业投资:能源危机加剧 美油突破80美元关口

10月11日,由于全球能源危机提振原油需求,而OPEC+的限产政策令原油供应持续紧张,同时美国无意释放战略原油储备,加之热带风暴帕梅拉(Pamela)进一步加剧了供应的担忧,国际油价上周五继续攀升,美油自2014年11月以来首次突破80美元,布油突破83美元,也创7年新高。不过,美国活跃石油钻井连续五周增加,这或会限制油价出现失控的上涨。截止美国收盘,美国WTI原油11月期货收涨0.70美元,或0.89%,报79.49美元/桶,最高触及80.10美元/桶,最低跌至78.61美元/桶;布伦特原油12月期货收涨0.05美元,或0.06%,报82.48美元/桶,盘中最高触及83.40美元/桶,最低跌至81.92美元/桶。

  随着冠状病毒疫情的缓解,各地放松封锁限制措施,燃料需求随之改善,全球出现能源危机,市场担心寒冷的冬天可能会使天然气供应进一步紧张,欧洲天然气价格飙升也刺激了油价的上涨,因这促使发电企业转向用原油取代天然气发电。沙特阿美公司说,全球天然气短缺已经在提振发电和供暖的石油需求。Again Capital驻纽约合伙人John Kilduff表示,基本面背景是供应紧张,这将继续推动油价稳步走高,天然气价格飙升预示今冬原油需求将激增。

  瑞典银行表示,天然气价格飞涨将使石油替代天然气发电达到前所未有的水平。这在全球范围内还从未发生过。市场此前一直试图从便宜的天然气替代昂贵的石油,现在完全扭转了局面。从天然气转向石油的规模很难确定,但估计是每天50万桶或更高。同时澳新银行大宗商品分析师在一份报告中指出,加快天然气向石油的转换,可能会增加用于发电需求,北半球冬季即将到来。入冬之际,包括柴油和取暖油在内的美国馏分油库存处于自2000年以来的最低水平。由于石油市场紧缩,可能会对第四季度原油价格施加进一步上行压力,澳新银行将短期油价预期上调至90美元/桶。天然气和动力煤价格上涨可能会导致对石油的需求增加,且随着全球交通限制的缓解,运输燃料需求将进一步复苏。

  美国能源部表示“目前”没有释放战略石油储备的计划,以及OPEC+决定11月维持既定产量政策不变,40万桶/日的增产幅度低于市场预期,这也为油价持续上涨提供支撑。

  与此同时,周五公布的美国9月非农就业数据逊于预期,引发了市场对美联储提前缩减购债计划规模的担忧,拖累美元走软,提升以美元计价的原油等大宗商品的吸引力。

  此外,热带风暴帕梅拉(Pamela)即将袭击美国墨西哥海岸,进一步加剧了原油供应短缺的担忧,这也是提升原油多头乐观情绪的主要催化剂。同时,美国南加州一条水下输油管道发生漏油事故也令供应趋紧。据美国中文网报道,美国海岸警卫队8日宣布,南加州的一条水下输油管道很可能在过去几个月到一年的时间里遭到锚的撞击,导致最近数万加仑原油的大规模泄漏事故。

  不过,俄罗斯准备好回应欧洲日益增长的天然气需求,这或限制油价大幅上涨。克里姆林宫发言人德米特里•佩斯科夫(Dmitry Peskov)周五对媒体表示,俄罗斯过去、现在和将来都将是一个负责任的国家,准备好应对欧洲伙伴日益增长的能源需求。佩斯科夫表示,俄罗斯“完全不同意”美国的指责,称其将石油和天然气资源用作地缘政治武器。在评论美国总统乔•拜登的国家安全顾问杰克•沙利文关于俄罗斯有将能源作为胁迫工具和政治武器的历史的言论时,这位发言人说:“我们相信这是一个错误的评估。”佩斯科夫进一步指出,美国对能源项目的制裁威胁,可能导致欧洲能源市场的不稳定。

  与此同时,美国石油钻井公司连续第五周增加石油和天然气钻井平台也给油价上行构成威胁。随着油价回升,活跃钻机数此前一直在温和增长。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至10月8日当周,原油钻井总数增加5座至433座,为2020年4月以来的最高水平,预期为433座;天然气钻井总数持平于99座,预期为100座;原油和天然气钻井平台总数增加5座至532座,预期为533座。

  美元指数

  美元指数上周五早盘小幅反弹至94.298水平后反转走低,触及93.901三日新低,因市场担忧美国经济增长前景,加之美国9月就业数据疲弱,美联储缩减购债计划规模的预期应该受到挑战,削弱了美元吸引力。不过道明证券经济学家认为,美元走软可能是暂时的,因为就业数据不会改变紧缩预期,美联储官员将按计划宣布缩减购债规模。

  美国劳工统计局周五公布的数据显示,9月份美国非农就业人数增加19.4万,远低于市场预期的50万,不过8月份数据由23.5万向上修正至36.6万。同时失业率从8月份的5.2%降至4.8%,分析师预期为5.1%。此外,劳动力参与率从61.7%小幅降至61.6%,平均时薪同比上涨4.6%,与预期一致。虽然9月非农就业报告疲软,但料不会动摇美联储减码进程。预计美联储将忽略这一令人失望的报告,将其归因于疫情造成的暂时性疲软,并将在11月宣布减码。虽然8月和9月非农就业大幅低于预期,对复苏步伐提出了新的质疑。即便如此,9月非农就业人数较大约20万的减码标准仅有微小偏差,加上疲软源自供应而非需求,因此不太可能改变美联储的减码进程。

  高盛将美国2021年GDP增速预期从5.7%下调至5.6%,并将2022年GDP增速预期从4.4%下调至4%,主要是继对推动消费预期的关键增长推动因素(重新开放、财政刺激、被压抑的储蓄和财富效应)的估计,并将对病毒敏感的消费服务支出长期拖累因素考虑在内后,预计消费支出复苏放缓。不过,调升随后两年经济增速预期,幅度基本抵消今明两年的下降幅度。中期经济增长面临的两大挑战是财政支持放缓,以及服务业支出反弹速度快于商品采购放缓速度。

  技术分析

  美国原油

  日图:保利加通道上扬,油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。

  4小时图:保利加通道扩散,油价在上轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。

  1小时图:保利加通道扩散,油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区继续走高。

  综述:预计日内油价将在79.60-82.10区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注2014年11月3日高点81.00,突破后将2014年10月29日低点81.45,然后是2014年10月30日高点82.10和2014年10月29日高点82.90,以及2014年10月20日高点83.45和2014年10月21日高点84.05;而下方支持留意10月8日高点80.10,跌破将下探10月11日低点79.60,然后是10月7日高点78.90和10月8日低点78.60,以及10月4日高点78.35和10月5日低点77.45。

  布伦特原油

  日图:保利加通道上扬,油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。

  4小时图:保利加通道扩散,油价向上轨回升;14和20均线看涨;随机指标走高。

  1小时图:保利加通道扩散,油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区企稳。

  综述:预计日内油价将在82.15-84.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注2014年11月7日高点83.80,突破将上探2014年11月4日高点84.40,然后是2014年11月10日高点84.90和2014年10月24日低点85.25,以及2014年10月30日低点85.70和2014年10月28日高点86.35;而下方支持留意10月5日高点83.05,跌破将下探10月11日低点82.50,然后是10月8日低点81.90和10月5日低点81.15,以及10月6日低点80.60和9月27日高点79.90。

  周一关注:

  美国哥伦布节假日

责任编辑:陈平