通胀攀升,宽信用未至,沪指窄幅震荡

  原标题:[收盘评论]10月14日CFFEX市场:通胀攀升,宽信用未至,沪指窄幅震荡 来源:文华财经

  周四,A股市场震荡为主,三大股指涨跌不一。截至收盘,沪指跌0.10%,深成指跌0.08%,创业板指涨0.17%。股指期货方面,IF2110跌0.64%,IH2110跌0.75%,IC2110涨0.28%。在国内经济下行压力持续加大,通胀不断攀升之下,国内宽信用预期不断增强,不过9月金融数据显示宽信用仍未到来,且9月PPI同比增速创纪录新高,市场担忧情绪抑制股指上行。与此同时,美国通胀稳步上升,美联储会议纪要显示可能从11月中旬或12月中旬开始缩减,也对市场情绪带来干扰。

  盘面上,民航机场、非金属材料、贵金属以及珠宝首饰行业板块领涨两市;电信运营、煤炭、医疗以及银行业跌幅较大。

  在国内经济下行压力较大,房地产融资收紧以及去年高基数的影响之下,9月金融数据表现不及市场预期,显示出当前社会融资需求依然较弱。据中国人民银行10月13日公布数据显示,9月社会融资规模增量29000亿元,低于市场预期值30500亿元,社融存量增速进一步下滑至10%,创2003年12月有数据记录以来新低。新增人民币贷款16600亿元,低于市场预期值18100亿元,居民和企业中长贷较去年同期大幅减少。此外,9月末,M2同比增长8.3%,高于市场预期值8.2%,M1同比增长3.7%,M0同比增长5.5%。M1-M2负剪刀差进一步扩大,说明表明企业对未来前景仍保持谨慎。

  受全球能源供应紧张、限电限产和能耗双控政策影响,原材料价格价格持续位于高位,带动中国9月PPI同比增速升至10.7%,创下有记录以来的新高,环比上涨1.2%。而受猪肉价格下降和基数抬升拖累,中国9月CPI同比略不及市场预期,表明当前国内整体需求依旧较弱。市场分析认为,今年以来的物价走势表明,受不均衡的复苏、较弱的需求推动和较强的供给约束的共同作用,中国正面临结构性、阶段性的工业品通胀而非全面通胀。在全球流动性宽松和通货膨胀的大背景下,PPI走势具有较大的不确定性,工业品价格可能仍将在高位运行一段时间。

  面对前所未有的航运挑战、材料短缺、大宗商品价格高企以及工资上涨等情况,美国9月CPI升幅超出预期。根据美国劳动统计局数据,美国9月CPI同比上涨5.4%,超过市场预期的5.3%。9月CPI环比上涨0.4%,超过市场预期的0.3%。面对不断攀升的通胀,投资者进一步加强了美联储缩减及加息的理由。此外,9月FED会议记录显示,决策者们暗示,可能在11月中开始缩减危机时期对经济的支持,但他们在高通胀威胁究竟有多大,以及需要多快加息来加以应对的问题上仍存在分歧。

  对于后市,山西证券进一步分析,近期风格切换如期而至,资金从周期上游题材流向消费题材。另外,由于宏观经济数据表现较弱,同时指数估值处于合理区间,未来市场整体将继续呈震荡走势。华鑫证券认为,宽信用并未如期,而目前行情上涨的核心助力来自于流动性宽适的环境,当下不管是场内资金还是宏观流动性均出现了问题,叠加四季度经济下滑压力,对于A股而言或将形成考验。

责任编辑:陈修龙